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国务院出手降成本 企业利润持续改善

文章来源:ca88亚洲城亚洲城公司 更新日期:2016-08-29

     1、本周视点:8月22日,国务院印发《降低实体经济企业成本工作方案》,对今后一个时期开展降低实体经济企业成本工作做出全面部署,主要包括七个方面内容。《工作方案》大致强调“减税”、“规范”和“发展”三个方面。“减税”和“规范”包括营改增税制改革、清理政府和银行业金融机极的涉企收费,甚至在地方政府财政收入中占比较高的土地供应方面,都将一定程度上为企业发展让路,足以显示政府财政发力刺激经济的决心;而“发展”方面则包括发展中小金融机极、扩大企业发行外债规模,扩大债券市场规模等,其中扩大债市规模、统一信用债市场发行准入标准和审核规则、加快债券产品创新尤其引人关注。

 
    总体来看,《工作方案》对降低企业成本进行了全方位的部署,涉及内容广泛,同时在每一个细项的后方都点名了牵头单位和相关的参加单位,预计围绕《工作方案》的细化方案也将在未来陆续出台。
 
    2、经济基本面跟踪:1-7月份工业企业利润增速回升,主要由于价格持续回暖和部分需求改善所致,一是PPI累计同比升势延续,价格端的改善有利于企业主营业务收入的提升;二是部分行业尤其是汽车制造业利润的明显好转,带动了整体利润增速的回升。短期来看,虽然大宗商品价格向成本端的传导可能推升工业企业的成本,但考虑到PPI同比回升的趋势仍将延续,同时国务院近期出台了降低企业成本工作方案,有利于企业盈利的继续改善。总体来看,年内工业企业利润维持缓慢改善的格局,助推企业去杠杆的进程。
 
    3、物价跟踪:上周食品类价格总体较为平稳。上周蔬菜价格继续上升,涨幅有所扩大,猪肉价格周环比下降0.4%,重启小幅下跌趋势,禽类、蛋类周环比小幅上升,水产品周环比下跌,粮食和食用油价格不变。上周生产资料价格继续上升。上周钢材、橡胶煤炭价格上升,有色金属、化肥价格小幅回落。布伦特原油期货价格本周小幅下跌,本周四收至49.67,下跌2.38%。
 
    4、流动性跟踪:本周央行于公开市场上进行7天逆回购操作,资金净投放3100亿元,同时央行在本周重启14天逆回购操作,投放1800亿元,利率与今年2月份一样仍为2.40%。我们认为,央行重启14天逆回购操作有三个方面意图:一是引导交易期限多样化,缓解流动性风险;二是一定程度上提高资金成本,平抑套息交易,这也被市场广泛解读为央行“去杠杆”;三是促进利率传导机制的完善,推动货币政策由数量型向价格型的转变。本周人民币汇率小幅贬值,截止到本周末,美元兌人民币中间价收报6.649,贬值0.42%;美元兌人民币即期汇率收报6.669,贬值0.28%。
 
    5、重点政策跟踪:①中共中央政治局8月26日召开会议,审议通过“健康中国2030”规划纲要。②四部委联合发布《网络借贷信息中介机极业务活动管理暂行办法》。③《关于推进中央与地方财政事权和支出责仸划分改革的指导意见》印发。
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